在这种背景下，投资者普遍开始怀疑 债券的 投资价值。


  对债券的担忧背后有几个原因。


  首先，现在必须采取大 规模的 经济刺激措施。


  在可预见的将来， 美国 政府的债务正在飙升，政府预算将逐年赤字。


  这样的政府 发行债券， 还能保证 零 风险资本保值吗？其次，为了确保政府可以借钱，中央银行的标准运作是发行额外的钱 购买国债。


  发行更多资金的潜在风险之一是 推高通胀。


  高通胀是债券的最大敌人，它将 大大降低债券的市场价值，甚至可能使其一文不值。


  国际要闻【美联储3月会议纪要：官员们认为，取得实质性进展还需一段时间。


  美国经济仍然远未实现更长周期的目标。


  无需频频地校准FOMC的前瞻指引。


  新冠肺炎疫情所引发的卫生危机继续构成一系列相当大的风险。


  美债收益率上涨，体现出经济前景得到改善。


  通胀所面临的风险加重，但目前整体上是平衡的。


  大部分联储官员认为通胀风险大体上是平衡的。


   美联储主席 鲍威尔3月政策会议上谈及控制联邦基金 利率，称美联储可以在两次政策会议之间调整超额准备金利率（IOER）】【EIA报告：美国上周除却 战略储备的商业 原油 库存减少352.2万桶至4.983亿桶】美国截至4月2日当周汽油库存 增加404. 4万桶，精炼油库存增加145. 20万桶；上周美国国内原油产量减少20万桶至1090万桶/日。


  除却战略储备的商业原油上周进口626.4万桶/日，较前一周增加11.9万桶/日；美国上周原油 出口增加26万桶/日至343.4万桶/日　　美联储 将对经济前景持乐观态度　　 华尔街预期，美联储在下周结束为期两天的会议时，将对经济预期发出积极信号，但不太可能提供政策何时 收紧的线索。


  　　凯投宏观（CapitalEconomics）资深美国经济学家AndrewHunter写道，美联储的 声明可能“对经济前景表现出更乐观的态度”，这可能是一段时间以来美联储发布的最积极的声明。


  　　与许多华尔街人士一样，亨特预计美联储主席杰罗姆·鲍威尔（JeromePowell）及其同僚将提升对经济的看法，但他强调，目前距离联邦公开市场委员会（FOMC）在最近的会后声明中设定的“实质性进一步进展”指标仍有一定距离。


  　　鲍威尔最近在接受哥伦比亚广播公司“60分钟”节目采访时说，美国经济已经到达复苏的“拐点”，引起了市场的注意。


  但他也继续强调，劳动力市场需要在实现充分就业方面取得长足进展，实现对不同收入、种族和性别群体的包容。


  　　同样，在会后的新闻发布会上，美联储主席可能希望至少表现得有点谨慎，尤其是在可能加息和 缩减资产购买步伐的问题上。


  　　布朗咨询公司固定收益部门负责人汤姆?格拉夫认为，美联储可能会三缄其口，等到可能的最后一刻再行动。


  “我怀疑这个月是否会有收紧信号，而且我认为收紧信号会突然出现。


  ”　　华尔街有一种非正式的共识，即鲍威尔可能会在今年夏天开始谈论缩减 购债规模，预计到今年年底，债券购买规模将温和回落。


  　　格拉夫称：“他们希望在升息前先缩减购债规模一段时间，他们希望创造一点灵活性。


  “