在这种背景下,投资者普遍开始怀疑
债券的
投资价值。
对债券的担忧背后有几个原因。
首先,现在必须采取大
规模的
经济刺激措施。
在可预见的将来,
美国
政府的债务正在飙升,政府预算将逐年赤字。
这样的政府
发行债券,
还能保证
零
风险资本保值吗?其次,为了确保政府可以借钱,中央银行的标准运作是发行额外的钱
购买国债。
发行更多资金的潜在风险之一是
推高通胀。
高通胀是债券的最大敌人,它将
大大降低债券的市场价值,甚至可能使其一文不值。
国际要闻【美联储3月会议纪要:官员们认为,取得实质性进展还需一段时间。
美国经济仍然远未实现更长周期的目标。
无需频频地校准FOMC的前瞻指引。
新冠肺炎疫情所引发的卫生危机继续构成一系列相当大的风险。
美债收益率上涨,体现出经济前景得到改善。
通胀所面临的风险加重,但目前整体上是平衡的。
大部分联储官员认为通胀风险大体上是平衡的。
美联储主席
鲍威尔3月政策会议上谈及控制联邦基金
利率,称美联储可以在两次政策会议之间调整超额准备金利率(IOER)】【EIA报告:美国上周除却
战略储备的商业
原油
库存减少352.2万桶至4.983亿桶】美国截至4月2日当周汽油库存
增加404.
4万桶,精炼油库存增加145.
20万桶;上周美国国内原油产量减少20万桶至1090万桶/日。
除却战略储备的商业原油上周进口626.4万桶/日,较前一周增加11.9万桶/日;美国上周原油
出口增加26万桶/日至343.4万桶/日 美联储
将对经济前景持乐观态度
华尔街预期,美联储在下周结束为期两天的会议时,将对经济预期发出积极信号,但不太可能提供政策何时
收紧的线索。
凯投宏观(CapitalEconomics)资深美国经济学家AndrewHunter写道,美联储的
声明可能“对经济前景表现出更乐观的态度”,这可能是一段时间以来美联储发布的最积极的声明。
与许多华尔街人士一样,亨特预计美联储主席杰罗姆·鲍威尔(JeromePowell)及其同僚将提升对经济的看法,但他强调,目前距离联邦公开市场委员会(FOMC)在最近的会后声明中设定的“实质性进一步进展”指标仍有一定距离。
鲍威尔最近在接受哥伦比亚广播公司“60分钟”节目采访时说,美国经济已经到达复苏的“拐点”,引起了市场的注意。
但他也继续强调,劳动力市场需要在实现充分就业方面取得长足进展,实现对不同收入、种族和性别群体的包容。
同样,在会后的新闻发布会上,美联储主席可能希望至少表现得有点谨慎,尤其是在可能加息和
缩减资产购买步伐的问题上。
布朗咨询公司固定收益部门负责人汤姆?格拉夫认为,美联储可能会三缄其口,等到可能的最后一刻再行动。
“我怀疑这个月是否会有收紧信号,而且我认为收紧信号会突然出现。
” 华尔街有一种非正式的共识,即鲍威尔可能会在今年夏天开始谈论缩减
购债规模,预计到今年年底,债券购买规模将温和回落。
格拉夫称:“他们希望在升息前先缩减购债规模一段时间,他们希望创造一点灵活性。
“