潜意识是一种盲目的冲动。


  这是一种先天的 习惯，因此具有强大的力量。


  我们 内心的贪婪，暴力，愤怒，嫉妒等都是 无意识的。


  这些习惯受到 文明社会的谴责，因此，这些无意识的人在内心的 黑暗中被我们压制，但它们仍在内部沸腾，随时准备跳出来。


  我们 行动的力量通常来自我们的无意识 而不是 有意识的决定。


  这与我们通常认为的恰恰相反。


  当我们的内在意识与无意识之间发生冲突时，往往无意识最终会占上风。


  有意识的 头脑可以 做出决定，但该决定背后没有力量。


  翻译结果如何 确保您过去成功的投资理念和策略是可持续的，而不是“ 路径依赖”的，这是本文需要回答的 核心问题。


  再次， 我将从多个方面进行详细说明。


  寻找基本 逻辑通过前面的示例， 我们可以发现路径依赖的核心问题是对某些核心 变量的 忽视-对变量重要性的忽视以及由于变量在一定时期内不变而可能发生和引起的变化。


  时间。


  因此，最好的解决方案是确保分解我们投资策略和研究分析的基础逻辑，以找到所有重要的核心变量。


  而不是 一味地去寻找带有线性归纳逻辑的一些不完整的演绎逻辑。


  未来一两年时间内， 利率可能会依然保持当下的零利率乃至负利率的状态，但是长期而言，上涨总是必然要发生的。


  哪怕相对较低的利率再持续两三年，也不能据此就说股票价格的高企是合理的。


  大家所 指望的企业 盈利 增长， 尤其是 科技企业的盈利增长，其主体部分都将发生在相对遥远的未来。


  因此，现在就指望企业盈利猛增来 贴现，指望超低利率一直存在，显然是 没有意义的，遗憾 的是，这恰恰正是华尔街的主流观点。


  事实就是，当预期当中的盈利大增主体部分来到时，十有八九，那时的利率已经要比现在 高出不少，即贴现的大前提是更加正常的利率。


  根据这种前景做一点简单的计算，就知道今天的股价有多危险了。